Chiplet概念再爆发！沪指走出四连阳半导体板块上演尾盘逆袭

全天低开后震荡走高。创业板指数领涨，上证综指录得4连阳。盘面上，光伏板块全天强势，概念股涨停。煤炭、燃气、有机硅等周期性板块大涨，郑州煤电涨停。芯片股尾盘再度走强，资金抢筹迹象明显。Chiplet有多只股票涨停。跌幅方面，医药相关板块集体调整。整体来看，个股跌多涨少，两市超2400只个股跌停。沪深两市今日成交9530亿，比上一交易日多4亿。板块方面，小芯片、拓普康电池、煤炭燃气板块涨幅居前，猪肉、中药、新冠肺炎治疗、福建自贸区跌幅居前。

方面

盘面上，光伏概念股再次掀起涨停。其中光伏拓普康/HJT电池方向持续强势，嘉誉在创业板的股价涨幅超过20%，晶科能源涨幅超过10%。徐东蓝天、鲁山新材、宝信科技涨停。对于光伏产业链来说，降本增效仍然是重中之重，电池转换效率是未来降本的关键。目前主流PERC电池的效率已经接近理论天花板，光伏电池新技术迭代是大势所趋。随着电池芯片方向盈利能力的恢复，新电池拓普康和HJT项目有望加速扩产，这在二级市场有所体现。最近光伏电池这个细分领域一直比较强势。

此外，有机硅上游方向涨幅居前，其中红白新材、三福股份、中企新材、和盛硅业涨停。硅胶的上涨一方面是因为硅料价格上涨，再次小幅上涨。另一方面，相对于PV的其他方向，有机硅前期经历了比较深的调整，近期的活跃有深跌反弹的意思。

此外，BIPV概念在今日盘中也有所表现，其中新能科技、清源股份、徐东蓝天、艾玛顿、瑞和股份等部分个股涨停。中信建投认为，城乡建设领域二氧化碳排放峰值实施方案发布，建筑业面临绿色化新机遇。建筑业将在“双碳”目标中发挥重要作用，建设和运营环节是重点。建设零碳建筑运营和实现BIPV仍然是以下重要的出发点。

国鑫电气在最近的一份研究报告中认为，硅片和电池价格大幅上涨后，成本压力传导至组件端。目前元器件价格已经处于高位，国内集中市场难以接受。上游涨价会给二三线零部件厂商带来更大的压力。目前由于组件价格较高，三季度主要交付海外和分布式项目。随着检修产能的恢复和新增产能的释放，四季度硅料价格有望降低，缓解产业链价格压力。后续看好在海外市场和分布式市场具有品牌和渠道竞争优势、生产经营稳定性更高、先进电池产能规模更大的头集成组件厂商。预计下半年市场份额将会增加，盈利能力将会改善。

不过，另一个市场热点方向半导体板块今日后期出现明显的资金回流，其中小芯片方向最为强势，其中大港股份6连板，通富微电3连板，科创板冯至科技20CM涨停，深科大涨逾10%，苏州顾山、文怡科技涨逾5%，鑫源股份、方静科技、寒武纪、中经电子涨逾5%。

回顾近期盘面的资金走势，市场对这些仍然偏向概念的新技术青睐有加。最典型的例子就是之前机器人概念的集中炒作。但在最近两天半导体板分化盘整的大背景下，小芯片概念仍能逆势上涨，说明资金在经历了最初的分歧后，对其的认同逐渐转向一致。此外，可以明显感觉到，相对于仍处于高位的轨道方向，半导体方向有望在今日的发散收敛之后，在后续进一步带动指数继续反弹。作为半导体的先行者，关于Chiplet的话题还有进一步发酵的空间。

前期市场的赚钱效应多集中在光伏方向，半导体板块延续昨日的分化盘整。更好的是，大港股份再次成功封板，成功打开了市场空间，同时也为后期半导体的逆袭奠定了基础。随着后期小芯片的大幅崛起，半导体方向也迎来了强势回流。总的来说，市场风格总是在赛道和技术(半导体)之间来回切换。

目前短期市场呈现两个特点。第一，当前盘面上的短线博弈机会仍然依附于热点板块方向，没有独立于主线的股票。其次，存量博弈下，资金相互博弈明显，加剧了各板块直接轮动的节奏和频率。在此背景下，可以在当前热点板块中采取多向布局的策略，然后根据盘中行情轮动的节奏进行短线来回套利。

市场前景分析

截至收盘，上证综指上涨0.32%，深证成指上涨0.24%，创业板指上涨0.71%。北方资本全天净卖出22.12亿元；其中，沪股通卖出1.03亿元，深股通卖出21.1亿元。

目前上证综指已经录得4连阳。美中不足的是数量和能量都没有明显提升。在持续缩量的背景下，资金博弈仍将继续，因此盘面大概率仍将以结构性行情为主。但需要注意的是，随着指数逐渐逼近3300点附近的压力位，一旦量能不能有效放大，后续压力回落的概率依然不低。所以在把握结构轮动的过程中，还是需要注意仓位的合理控制。

华西证券认为，目前a股整体估值处于合理区间，但行业间估值差异较大。5月份以来，随着市场整体反弹，a股行业估值分化加大。截至目前，31个申万一级行业中，2010年以来市盈率在50%以上的只有7个行业，2010年以来市盈率在10%以下的有13个行业。其中汽车、社会服务、食品饮料行业PE处于历史高位，医药、生物、通信、交通、电子、有色等行业PE处于历史低位。二季度机构公式增持主要集中在光伏、锂电池、上游锂矿、下游整车、汽车零部件等行业。这些高景气行业在第二季度的反弹中积累了更多的收益。随着8月份企业财报的陆续披露，市场风险偏好可能受到扰动，部分跟踪股面临业绩考验。

个股方面，上涨2186只，较前一交易日减少1320只。剔除ST股和未开盘新股，涨停68只，较前一交易日减少58只；27个板被炸，比上一交易日多8个；创业板/科技创新板股涨停4只，较前一交易日减少3只；哦跌停，0，比上个交易日少一个。

情绪方面，今日市场情绪始终处于0轴附近至活跃区。

市场新闻焦点

1.中国民航总局就中国商飞C919飞机的特殊条件和豁免征求意见。

2.国内多数商品期货收涨，能源板块涨幅居前。

国内商品期货多数收涨，能源板块领涨，沪银、苯乙烯、燃料油、短纤涨逾3%，PTA、沥青、动力煤、纯碱、豆油、焦炭涨逾2%；不锈钢跌逾2%，沪镍、甲醇、鸡蛋、铁矿石跌逾1%。