泰达宏利基金庄腾飞：未来半年成长风格依旧占优，重点关注新能源板块

近期市场维持震荡格局，市场主动投资方向仍集中在先进制造领域，包括电动汽车产业链、清洁能源光伏风电、化工新材料、高端机械受益的新产业等。这也是5月份以来市场大多数投资者选择的核心方向。本质上，市场观察到传统的经济增长方式面临很大压力，可能难以维持年初制定的经济目标。投资者正在修正传统经济行业的盈利预测。

相比之下，各地大力支持高新技术产业房展会，包括半导体、新能源等领域加速项目落地，推动高质量增长，使得投资者更加关注新兴产业的投资和长期增长空间。欧洲市场的能源危机进一步刺激了国内新能源产业尤其是光伏风电的海外需求，也给相关产业带来了更为基本面的支撑。

我们认为，在半年的中短期内，由于预计经济基本面难以有效逆转，增长方式仍占主导地位。在新兴行业，我们应该从行业beta投资转向alpha品种挖掘，重点关注两大领域。一、光伏储能风电:受益于全球整体能源价格逻辑；第二，电动车行业从中上游资源转向智能系统国产化解决方案。如果从12个月以上的长期情况来看，建议考虑关注金融、能源板块。我们的判断主要是基于目前房地产行业面临的问题有望在2023年上半年得到缓解的可能性。目前金融领域潜在回报空间较大。同时，全球结构性通胀问题并未解决，国内能源煤炭行业长期仍能提供相对稳定的盈利空间。