港股ETF持续吸金后市表现可期

香港恒生指数、恒生科技指数、恒生互联网指数在今年三四月份触底后，并没有像a股那样出现像样的反弹，整体处于震荡走势。特别是7月份以来，再次进入下行通道。

从相关ETF资金流向来看，“跌买”现象依然明显。截至8月5日，今年以来份额增长超过10亿的跨境ETF有15只，其中港股相关ETF有12只。

具体来看，华夏恒生科技指数ETF下半年基金份额增加9.45亿份，至207.97亿份，创历史新高。今年以来，该ETF份额累计增长125.83亿份，仅次于华夏恒生互联网ETF年内194.10亿份的份额增幅。

截至8月5日，与港股相关的6只ETF年内收益为正，但这些基金都是年内成立的新基金。其中，博时港股通消费ETF年内净值增长23.89%，银华港股通医疗ETF年内净值增长14.01%，跨境ETF整体年内净值依然为负，有26只基金年内亏损超过15%，最高超过20%。

基金二季报显示，由于二季度港股先跌后涨，相当一部分港股基金增加了港股比例。许多基金经理认为，香港股市处于历史低位，一些资产已经具有显著的估值优势。

华泰白锐恒生科技ETF基金经理何琦认为，下半年港股表现可期。首先，政策出现了一个显著的变化，即“政策的底部”已经出现。预计香港股市仍将继续表现出相对的弹性，这在本质上是由中美之间的经济和政策分歧决定的。考虑到中国与海外周期的背离，我们仍然看好香港股市在政策利好和低估值环境支撑下的前景。

中国光大股票公募投资部总经理、中国光大阳光香港精选混合基金经理王海涛认为，过去一年，香港股市经历了政策、中美关系、疫情、美国加速加息等多方面的巨大冲击。所以整个市场处于历史低位，除非再次出现新的更大的冲击，否则市场的下跌趋势即将结束。“可以预计，下半年美股市场仍将调整，港股市场仍将面临一定压力。一旦美国股市，或者美国利率和美元指数出现有利的趋势变化，香港股市将强劲反弹。”

在王海涛看来，美国最重要的利率上行阶段很大概率已经结束，未来12个月利率对市场尤其是科技股的抑制作用将逐渐降低。这对港股市场的科技、医疗、健康等行业是一个利好因素。