用活新政赋能民企深交所牵头召开信用保护工具座谈会

近日，在中国证监会的统筹指导下，深交所率先召开“交易所市场信用保护工具进一步支持民营经济发展”座谈会。会议对组合信用保护工具、中国结算公司适当放宽信用保护债券入库标准等政策进行了宣讲和解读，听取市场意见，动员各方积极参与。

来自中国证监会、深沪交易所、中国结算、中证金融以及26家券商机构的近90名代表通过视频连线参会，围绕用好新政策、积极参与组合信用保护工具业务、大力推进民营企业债券融资专项支持计划等议题，交流意见，提出建议，形成实施方案。

代表们表示，组合信用保护工具是信用保护工具产品系列中的重要类别，其常态化的双边报价安排和标准化的合同要素为投资者和创设机构提供了更加公平透明的价格形成机制和更高的交易效率，有助于进一步提高信用保护工具的流动性。同时，放宽受信用保护债券的回购和入库标准，不仅为证券公司等机构创造信用保护工具提供了更多政策工具和激励，也有利于投资者参与质押式回购和流动性管理，有望盘活存量资产，提高信用保护工具服务民营经济的整体效率。

2022年以来，在中国证监会的统筹指导下，交易所市场不断开展信用保护工具业务创新，破解发展中的痛点和问题，努力提高市场活跃度，构建信用保护工具支持民营经济发展的长效机制。一是先后召开支持民营企业债券融资的交易所市场信用保护工具研讨会、信用保护工具买方组织研讨会等会议。，不断探索研究提高信用保护工具服务民营经济质量和效率的政策措施，凝聚市场共识；二是大力实施民营企业债券融资专项支持计划，支持中证金融通过与市场机构联合打造信用保护工具，帮助民营企业债券融资。目前，交易所市场已落地9个民营企业债券融资专项支持计划，并对民营企业债券融资后续专项支持计划的创设作出安排；三是为进一步培育信用衍生品市场流动性，节约投资者风险对冲成本，研究推出交易所市场组合型信用保护合约业务。7月29日，深交所发布“深交所主要发行人CDX组合”和“粤港澳大湾区主要发行人CDX组合”，正在积极组织市场做好首批试点工作；四是配合中国结算放宽信用保护债券入库标准，引导市场机构用好支持政策，通过质押式回购业务与信用保护工具优势互补，有效提升民营企业债券和科技创新债券的市场吸引力，更好地支持民营经济发展。

证监会债券部有关负责人在会上指出，证监会高度重视民营企业债券融资支持机制的不断完善，积极鼓励市场各方发挥信用保护工具在民营经济发展中的支持作用，将适当表彰创造信用保护工具为民营企业提供增信支持的证券公司等机构，进一步激发市场活力，凝聚合力，为民营经济发展营造良好的融资环境。

下一步，深交所将在证监会的统筹领导下，继续贯彻“两个毫不动摇”的决策部署，严格落实三部委通知精神，鼓励和培育市场机构用好活政策，合力推进民营企业债券融资专项支持计划的长远发展。同时，将进一步探索和研究基于市场需求的信用保护工具业务创新，不断提升信用保护工具服务民营经济发展的质量和效率，助力民营企业健康高质量发展。